花旗发布研究报告称，予名创优品（09896）“买入”评级 ，目标价52.5港元 。名创优品管理层对2024年第四季海外市场销售收入表示出强劲展望。

　　报告中称，公司管理层预计
，随着海外市场的高销售增长和利润扩张，2025年的销售和净利润同比增长将加速
。管理层预计集团收入在2024年第四季度同比增长25-30% ，当中包括预计海外销售将同比增长45-50%；预计中国Miniso的销售将同比增长低个位数百分比
，并在第四季度新增76家门店；预计Top

　　Toy销售将同比增长50-55%，并在第四季新增14家门店。

　　名创优品管理层指出 ，2025年海外市场的同比销售增长将加速
，主要得益于持续的同店销售增长（SSSG）和店铺扩张 。另外，预计集团的毛利率（GPM）亦将同比增长 ，因海外市场和知识产权产品的销售贡献增加
。此外
，美国直接零售（自营店）的毛利率约为80%。其在美国的店铺EBIT利润率（EBIT

　　margin）略高于20%，在2024年前三季度同比增长几个百分点 。该行预计公司2025年美国的店铺EBIT利润率将有所改善
。